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BOUTIQUES FINANCIERAS: UN NICHO QUE CRECE EN LA REGIÓN ANDINA – BUSINESS NEWS AMERICAS

Picton Advisors, que comenzó a operar el primer semestre de 2012 en Santiago de Chile, es de los llegados más recientes. Fue creada por cuatro socios con muchos años de experiencia en banca privada, inversiones y distribución institucional.

“Todos los socios ya habíamos alcanzado posiciones importantes, pero había un afán de emprender conforme a la forma en que cada uno de nosotros ve este negocio”, señala Matías Eguiguren, socio fundador de la firma.

Equipo

Los cuatro socios fundadores de Picton Advisors lideran un equipo actualmente conformado por 18 personas.

Matías Eguiguren es responsable del área de distribución institucional. Antes fue socio y director de Celfin Capital, donde se desempeñó en el mismo negocio y logró transacciones sobre los US$10.000 millones entre inversionistas institucionales y firmas de gestión de patrimonio familiar (family office) de Chile, Perú y Colombia. También fue responsable del área de administración de fondos de inversión, con más de US$2.500 millones en activos administrados. En 2011 pasó por el sector público, dirigiendo el área de proyectos especiales del Ministerio del Interior de Chile.

Gregorio Donoso, por su parte, está al frente del área de multi family office. Antes fue socio del banco de inversión LarrainVial, donde creó y fue codirector de Gestión Global, y estuvo a cargo de los clientes de alto patrimonio. También fue miembro del comité de inversiones de esa firma y del directorio de LarrainVial Asset Management. Asimismo, entre 1999 y 2005 fue responsable de la relación de LarrainVial con el banco UBS como vicepresidente sénior.

Otro socio fundador es Augusto Undurraga, también a cargo del área de multi family office. Undurraga también proviene de las filas de LarrainVial, donde fue codirector de Gestión Global, asesorando a familias, fundaciones e instituciones de alto patrimonio. Asimismo, fue presidente de LarrainVial Asset Management y participó en los comités de marketing y de la administradora de fondos e inversiones de LarrainVial.

El cuarto socio fundador es José Miguel Ureta, líder del área de inversiones y gerente general de Picton AGF (administradora general de fondos). Anteriormente, fue gerente de finanzas y gerente de inversiones de Consorcio Nacional de Seguros, manejó el fondo Compass Emergente y fue analista y asociado para el área de finanzas corporativas de Deutsche Bank Chile.

Perfil de negocio

Picton Advisors es una empresa de asesoría financiera independiente centrada en clientes de alto patrimonio e inversionistas institucionales de Chile, Perú y Colombia.

Como multi family office busca formar una cartera no mayor a 40 familias con un patrimonio líquido que no supere los US$50 millones para consolidar sus inversiones y proponerles un esquema de asignación de activos sobre la base de su perfil de riesgo y plazos de inversión.

La distribución institucional se orienta a constituir una serie de gerentes de activos que presten servicios fundamentalmente a las administradoras de fondos de pensiones y compañías de seguros de Chile, Perú y Colombia. Para ello se suscribió un acuerdo de exclusividad para la distribución de los productos de Morgan Stanley Investment Management, y se opera asimismo con entidades como Apollo, Brookfield y Warburg Pincus.

Tras 6 meses de operaciones, el área de multi family office de Picton Advisorsya tiene 14 clientes, los que suman un patrimonio líquido de US$700 millones. La compañía calcula que, al finalizar 2012, trabajará para unas 20 familias, con un patrimonio total de unos US$1.000 millones.

El negocio de distribución institucional, en tanto, ya ha vendido productos por unos US$500 millones (principalmente fondos mutuos internacionales) a las AFP chilenas.

Picton Advisors apuesta a que las AFP buscarán productos financieros alternativos para contrarrestar el nocivo efecto que el mal desempeño de los mercados accionarios y el deterioro de las tasas de interés han tenido sobre sus rentabilidades durante los últimos años. Esa posibilidad se potencia con cambios normativos en Chile, Perú y Colombia que permitirán a los fondos de pensiones invertir en esa clase de productos.

“Estamos trabajando en fund raising de los fondos de Apollo European Principal Finance II, que invertirá en deuda europea, Warburg Pincus XI, de private equity global y Brookfield Brazil Capital Partners de private equity en Brasil. El primero va a quedar cerrado hacia octubre de este año y los otros dos, a principios de 2013”, adelanta Matías Eguiguren.

Conclusiones

En la medida que las economías sudamericanas sigan expandiéndose y las empresas eleven sus estándares de operación, continuarán apareciendo entidades orientadas a ofrecer servicios financieros a la medida. En la región abunda el talento para ello, tanto por formación académica como práctica: los bancos de inversión internacionales han sido verdaderas escuelas para los gestores actuales de la banca de inversión boutique.

No existe nicho donde no haya potencial de negocios para estos expertos. Empresas pequeñas pasan a ser medianas y empiezan a requerir nuevas alternativas de financiamiento, o bien son objeto de ofertas de compra. Otras cobran el tamaño que les permite salir al mercado de capitales tanto para contratar deuda como para capitalizarse en la bolsa. Entretanto, decenas de familias consolidan patrimonios líquidos en dólares que suman más de seis ceros y empiezan a requerir asesoría para manejar esos recursos de una manera que les permita mantenerlos, acrecentarlos y proyectarlos en el tiempo.